北控、首创、桑德等20家环保上市公司利润板块占比分析【附绿媒榜】
2016年是“十三五”开局之年，环境产业迎来新一波的增长：据相关机构统计，2016年环保上市公司净利润同比增长17.14%，尽管增速放缓，但仍维持在较高水平。在企业成功盈利的同时，从其财务报表中，也可看到环保企业在各领域的战略布局及调整方向。
来源：中国水网
随着环境产业的发展演变，行业利润池被进一步挖掘，产业重心也在发生不断发生变化。2016年是“十三五”开局之年，环境产业迎来新一波的增长：据相关机构统计，2016年环保上市公司净利润同比增长17.14%，尽管增速放缓，但仍维持在较高水平。在企业成功盈利的同时，从其财务报表中，也可看到环保企业在各领域的战略布局及调整方向。
1、北控水务
2016年，北控水务主营业务收入173.55亿元港币，同比增幅29%。其中，水处理服务营收50.25亿港元，占比21%；水环境治理建造服务创收113.08亿港元，占比66%；供水业务创收13.71亿港元，占比7%；水环境治理技术服务及销售设备业务创收10.21亿港元，占比6%。
对比北控水务2015年的业绩构成，可以看出，在2016年，新的业绩增长点——水环境业务得到了快速发展，在年度营收中占比进一步增加。去年，北控水务联合北京建工集团、住总集团、东方园林三家优秀的联合体企业，一举中标通州北京城市副中心水环境治理项目中城北片区、两河片区、河西片区、北运河生态带4个体量较大的项目包，总投资为177亿；中标了赤峰市中心城区防洪及环城水系治理工程、桂畔海水系综合整治工程等水环境项目，并签署了多个框架协议。此外，北控水务还成立了水环境研究院，助力集团水环境业务的长远发展。
2、首创股份
2016年，首创股份的营收中，占比最大的为垃圾处理业务，营收金额为30.85亿元，占比约39%；其次为环保建设营收，金额为14.48亿元，占比约19%；第三为污水处理营收，金额为7.69亿元，占比约15%。这三部分构成了首创股份营收的73%。与2015年相比，其各版块构成基本稳定。
3、碧水源
2016年，碧水源的营收中，污水处理整体解决方案创收44.97亿元，占比50.57%；市政与给排水工程业务创收41.62亿元，占比46.81%；净水器销售营收2.32亿元，占比2.62%。
可以看出，在去年，碧水源在市政及供排水领域业绩增长迅速，这与碧水源签下的一系列综合型PPP项目密不可分。2016年，碧水源中标昆仑环保PPP项目、西藏拉萨市污水处理PPP项目、湖南益阳南县污水治理工程PPP项目等多个综合类项目，内容包含市政污水厂建设、配套管网建设、海绵城市配套工程等，加快碧水源向全产业链升级转型。2017年5月，碧水源还与万朗管业签订战略合作协议，为双方今后在市政供排水领域的合作开启篇章。
4、启迪桑德
2016年，启迪桑德市政施工业务营收23.15亿元，占比33.47%；设备安装及技术咨询服务营收18.17亿元，占比26.28%；再生资源板块营收14.31亿元，占比20.70%；环卫服务业务营收7.93亿元，占比11.47%。
对比2015年营收情况，可以看出，2016年启迪桑德在再生资源及环卫领域增速明显。在2016年，启迪桑德中标山东省淄博市博山区环卫一体化项目、通辽市科尔沁区环卫一体化项目等多个环卫项目；同时，成立一年，桑德再生已入列行业三甲，2016年6月，再生资源业务板块重点项目桑德再生资源O2O的线上平台——易再生网正式上线，上线一个多月，易再生O2O平台的交易额已经接近3亿元。启迪桑德董事长文一波多次表示：“公司将大力拓展环卫一体化运营、再生资源回收利用业务，打造‘环卫服务-固废处置-再生资环回收利用’的固废大闭环。”
5、东方园林
2016年，东方园林在环保板块的业务进一步增加，其中，水系治理业务营收22.70亿元，占比26.51%；生态修复业务营收17.05亿元，占比19.91%；固废处理业务营收12.16亿元，占比14.21%。
在2016年，东方园林此前收购的申能环保、吴中固废、金源铜业等危废企业为其带来了固废领域的业绩增长；同时，其市政园林业务占比继续下降，将业务重心逐渐转移至水生态修复及危废业务板块。
6、博天环境
2016年，博天环境在城市水环境领域营收13.14亿元，占比52%；在工业水系统领域营收11.02亿元，占比44%。
可以看出，博天环境的“市政+工业双轮驱动”思路，在近年开始向市政方向偏移，随着国家水环境治理相关政策的出台及发酵，博天环境抓住新的业绩增长点，拿下通州漷牛片区PPP建设项目、玉溪海绵城市项目等城市水环境项目。此外，博天还与中国电力建设集团旗下两家公司——中电建路桥集团有限公司、中国电建集团环境工程有限公司在北京签署战略合作协议，为其向“国内一流的水生态环境综合服务商”的转型奠定基础。
7、光大国际
2016年，环保能源项目营收79.05亿港元，占比64%；环保水务项目营收24.94亿港元，占比13%；绿色环保项目（包含上网电量、农业废弃物及秸秆处理、工业及危废处理等）营收30.25亿港元，占比23%。
可以看出，光大国际绿色环保业务板块发展迅速，公司借自身垃圾发电项目优势发展生物质与垃圾发电一体化项目，统筹管理生物质能与垃圾发电，形成独特优势。此外，在2017年5月8日，光大国际旗下绿色环保业务成功实现分拆上市，中国光大绿色环保有限公司(1257.HK)于香港联合交易所主板正式挂牌买卖。
8、瀚蓝环境
2016年，瀚蓝环境固废处理业务营收13.27亿元，占比38%；燃气业务营收11.62亿元占比33%；供水业务营收8.60亿元，占比24%；污水处理业务营收1.59亿元，占比5%。与2015年营收情况对比，其业务板块构成相对稳定。
9、中持股份
2016年，中持股份污水处理运营业务营收1.75亿元，占比43%；污水及污泥处理EPC业务营收1.57亿元，占比38%；技术产品销售营收7539万元，占比19%。从其营收来源可看到，中持股份的污水污泥EPC业务有着快速增长。
10、巴安水务
2016年，巴安水务海绵城市业务营收5.13亿元，占比49.82%；市政工程营收2.30亿元，占比22.35%；海水淡化业务营收2.08亿元，占比20.29%。
对比2015年营收情况，可以看出，海绵城市板块仍是巴安水务的主要营收来源，且巴安水务在海水淡化及市政工程领域有较快发展，这从巴安水务近年来的系列并购中可见一斑。巴安水务2015 年以来先后通过收购KWI 公司100%股权,Larive Water Holding AG 21.6%股权、增资后持有ItN 公司67.65% 股权打造海水淡化全产业技术链条；2016年，巴安水务收购南通华福建设工程有限公司100%股权，增强了市政建筑领域实力。
11、创业环保
2016年，创业环保污水处理及污水厂建设业务营收13.62亿元，占比77%；再生水业务营收1.88亿元，占比11%；供冷供热业务营收7171万元，占比4%。
12、中国天楹
2016年，中国天楹垃圾焚烧发电业务营收5.27亿元，占比53.84%；环保工程设备业务营收4.46亿元，占比45.55%。
13、云南水务
2016年，云南水务设备销售业务营收14.26亿元，占比39%；污水处理业务营收6.28亿元，占比22%；供水业务营收6.39亿元，占比22%。
14、盈峰环境
2016年，盈峰环境电工器械制造业务营收20.81亿元，占比61.09%；环境监测及治理业务营收9.72亿元，占比28.56%；机械制造业务营收3.39亿元，占比9.96%。
15、兴蓉环境
2016年，兴蓉环境自来水供应业务营收19.16亿元，占比62.67%；污水处理服务及管网工程营收9.15亿元，占比29.92%；垃圾渗滤液处理及污泥处理等业务营收2.26亿元，占比7.41%。
16、天翔环境
2016年，天翔环境环保业务营收9.33亿元，占比86.89%；水电设备业务营收3257.99万元，占比3.03%。
17、东江环保
2016年，东江环保工业废物处理处理服务收入8.43亿元，占比32.22%；资源化利用产品销售收入7.91亿元，占比30.23%；市政废物处理处置服务收入3.05亿元，占比11.68%。
18、重庆水务
2016年，重庆水务污水处理收入18.65亿元，占比52%；自来水销售业务营收10.62亿元，占比29%；工程设施收入6.11亿元，占比17%。
19、海峡环保
2016年，海峡环保污水处理业务营收2.82亿元，占比86%；垃圾渗滤液处理业务营收4664.35万元，占比14%。
20、中滔环保
2016年，中滔环保污水处理设施运营业务营收4.70亿元，占比48%；项目建设及管理服务营收3.33亿元，占比34%；供热服务营收1.20亿元，占比12%。
附：绿媒榜（2017.5.28-2017.6.3）